Инвестиционный холдинг «ФИНАМ» провел исследование, в результате которого были определены банки, акции которых обладают наибольшим потенциалом роста в перспективе ближайших пяти лет. Аналитики отмечают, что конкурентное преимущество принадлежит тем кредитным организациям, которые способны быстро адаптироваться к изменяющейся конъюнктуре в финансовом секторе. Причем, интерес для инвесторов могут представлять отдельные банки как из развитых, так и из развивающихся стран.
В рамках услуги по консультированию инвесторов на международных рынках клиенты холдинга получают доступ к структуре модельных портфелей, созданных в расчете на то, чтобы их владелец с высокой долей вероятности получил доходность выше альтернативных видов вложений (в частности, ставки по банковским депозитам), а также защитил свой капитал от колебаний валютных курсов. На сайте Finam.ru запущен раздел, где клиенты, подписавшиеся на услугу «Full Service», могут получить информацию по модельным портфелям, а также другие аналитические материалы по мировым рынкам.
«Банковская отрасль в целом сильно пострадала от кризиса 2008 года и, кроме того, многие крупные западные банки были одной из причин кризиса, так как, в частности, увлеклись созданием производных финансовых инструментов на основе ипотечных закладных. И даже спустя три года все проблемы в отрасли не преодолены, и инвесторы настроены чрезвычайно скептично по отношению к банковским акциям», - говорится в аналитическом отчете «ФИНАМа».
В то же время, отмечают аналитики, банки являются необходимым инфраструктурным элементом для функционирования экономики, спрос на их услуги не исчез, и кредитные организации, способные быстро адаптироваться к текущим условиям - в частности, увеличить нормы достаточности собственного капитала раньше других - получат конкурентное преимущество. «Также не стоит забывать, что мир состоит не только из США и Западной Европы. Банки многих развивающихся и ряда развитых стран значительно лучше перенесли кризис, и устойчивые темпы роста этих экономик позволяют с оптимизмом смотреть в будущее банкам, ведущим активный бизнес в этих странах. Да и чрезмерный пессимизм инвесторов также является позитивным фактором. Как известно, именно в такие моменты появляются наиболее привлекательные условия для входа в рынок», - говорит руководитель отдела анализа мировых рынков ИХ «ФИНАМ» Михаил Аристакесян.
Исследование, проведенное аналитиками «ФИНАМа», продемонстрировало, что на текущий момент банковские акции могут быть интересны инвесторам, преследующим, по крайней мере, одну из следующих трёх инвестиционных целей с горизонтом от 1 до 5 лет. В частности, инвестиции в банки развитых стран привлекательны из-за дисконта к балансовой стоимости. «В первую очередь, это характерно для банков из США и Западной Европы. Опасения за их судьбу привели к весьма низким значениям коэффициента P/B. Эти страхи являются чрезмерными, и в перспективе 1-2 лет значение этого коэффициента как минимум составит единицу», - отмечает ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков ИХ «ФИНАМ» Наталия Малых. В частности, потенциал роста акций Banco Santander, второго по величине банка Европы, составляет, по оценкам аналитиков «ФИНАМа», более 50%, а банка JPMorgan Chase - более 30%.
Инвесторам, ориентированным на получение высокого дивидендного дохода, рекомендуется обратить внимание на банки пятого континента. «В Австралии пессимизм инвесторов привёл к тому, что дивидендная доходность ряда банков достигла 10%, - напоминает г-жа Малых. - Учитывая также, что австралийские банки весьма надёжны, достаточно сказать, что они начнут осуществлять переход на стандарты Basel III на два года раньше, чем остальной мир, то полагаем, что они являются весьма интересным вариантом для инвесторов, ищущих высокий текущий доход». В «ФИНАМе» отмечают, что, например, потенциал дохода акций Australia and New Zealand Banking Group Limited (ANZ) превышает 15%.
Тем инвесторам, кто при вложении капитала оценивает перспективы роста бизнеса, аналитики «ФИНАМа» рекомендуют вложить капитал в акции китайских банков. «Озвученные планы руководства КНР о введении "полной конвертируемости" юаня к 2015 году дадут дополнительный импульс развитию этих банков. И это помимо очевидных преимуществ, таких, как огромное население и высокие темпы роста экономики. Рекомендуем инвесторам ориентироваться на пятилетний срок вложений», - говорит г-н Аристакесян. По оценкам «ФИНАМа», крупнейшие госбанки КНР - China Construction Bank Corporation (CCB) и Bank of China Limited - в перспективе ближайших пяти лет способны принести акционерам 157% и 163% прибыли.
ROKF.RU
